Fed Menaikkan Suku Bunga Utama ke Level Terakhir Terlihat di 2007; Jeda Sinyal Bisa Mengikuti Di Tengah Gejolak Perbankan

WASHINGTON — Federal Reserve memperkuat perjuangannya melawan inflasi tinggi pada hari Rabu dengan menaikkan suku bunga utama sebesar seperempat poin ke level tertinggi dalam 16 tahun. Namun The Fed juga mengisyaratkan bahwa sekarang mungkin menghentikan kenaikan suku bunga 10 kali berturut-turut yang telah membuat pinjaman untuk konsumen dan bisnis terus menjadi lebih mahal.

Dalam sebuah pernyataan setelah pertemuan kebijakan terakhirnya, The Fed menghapus kalimat dari pernyataan sebelumnya yang mengatakan “beberapa tambahan” kenaikan suku bunga mungkin diperlukan. Itu menggantinya dengan bahasa yang mengatakan akan mempertimbangkan berbagai faktor dalam “menentukan sejauh mana” kenaikan di masa depan mungkin diperlukan.

Kenaikan suku bunga Fed sejak Maret 2022 memiliki tingkat hipotek lebih dari dua kali lipat, meningkatkan biaya pinjaman mobil, pinjaman kartu kredit dan pinjaman bisnis dan meningkatkan risiko resesi. Akibatnya, penjualan rumah anjlok. Langkah terbaru The Fed, yang menaikkan suku bunga acuan menjadi sekitar 5,1 persen, selanjutnya dapat meningkatkan biaya pinjaman.

Namun, pernyataan Fed menawarkan sedikit indikasi bahwa serangkaian kenaikan suku bunga telah membuat kemajuan yang signifikan menuju tujuannya untuk mendinginkan ekonomi, pasar kerja, dan inflasi. Inflasi telah turun menjadi 5 persen di bulan Maret dari puncak 9,1 persen di bulan Juni tetapi tetap jauh di atas tingkat target 2 persen Fed.

“Tekanan inflasi terus berjalan tinggi, dan proses menurunkan inflasi menjadi 2 persen masih panjang,” kata ketua Fed, Jerome Powell, pada konferensi pers.

Lonjakan suku bunga telah berkontribusi pada runtuhnya tiga bank besar dan gejolak di industri perbankan. Ketiga bank yang gagal tersebut telah membeli obligasi jangka panjang yang membayar suku bunga rendah dan kemudian dengan cepat kehilangan nilainya karena Fed menaikkan suku bunga.

Pergolakan perbankan mungkin berperan dalam keputusan Fed pada hari Rabu untuk mempertimbangkan jeda. Tuan Powell telah mengatakan pada bulan Maret bahwa pengurangan pinjaman oleh bank, untuk menopang keuangan mereka, dapat bertindak setara dengan kenaikan suku bunga seperempat poin dalam memperlambat ekonomi.

Ekonom Fed memperkirakan bahwa kredit yang lebih ketat akibat kegagalan bank akan berkontribusi pada “resesi ringan” akhir tahun ini, sehingga meningkatkan tekanan pada bank sentral untuk menangguhkan kenaikan suku bunga.

The Fed sekarang juga bergulat dengan kebuntuan seputar batas pinjaman negara, yang membatasi jumlah utang yang dapat dikeluarkan pemerintah. Anggota Kongres dari Partai Republik menuntut pemotongan pengeluaran yang tajam sebagai harga dari persetujuan untuk mengangkat batas pinjaman negara.

Keputusan The Fed pada hari Rabu datang dengan latar belakang yang semakin mendung. Perekonomian tampak mendingin, dengan belanja konsumen datar di bulan Februari dan Maret, menunjukkan bahwa banyak pembeli menjadi berhati-hati dalam menghadapi harga yang lebih tinggi dan biaya pinjaman. Manufaktur juga melemah.

Bahkan pasar kerja yang sangat tangguh, yang telah mempertahankan tingkat pengangguran mendekati posisi terendah dalam 50 tahun selama berbulan-bulan, menunjukkan celah. Perekrutan telah melambat, posting pekerjaan telah menurun dan lebih sedikit orang yang berhenti dari pekerjaan untuk posisi lain yang biasanya bergaji lebih tinggi.

Gejolak di sektor perbankan nasional, yang meletus kembali akhir pekan lalu karena regulator menyita dan menjual First Republic Bank, telah meningkatkan tekanan pada perekonomian. Itu adalah kegagalan bank Amerika terbesar kedua yang pernah terjadi dan keruntuhan perbankan besar ketiga dalam enam minggu terakhir. Investor semakin cemas tentang apakah bank daerah lain mungkin mengalami masalah serupa.

Goldman Sachs memperkirakan bahwa penarikan yang meluas dalam pinjaman bank dapat memangkas pertumbuhan AS sebesar 0,4 poin persentase tahun ini. Itu bisa cukup untuk menyebabkan resesi. Pada bulan Desember, Fed memproyeksikan pertumbuhan hanya 0,5 persen pada tahun 2023.

Pedagang Wall Street juga dibuat bingung oleh pengumuman minggu ini dari Menteri Keuangan, Janet Yellen, bahwa negara tersebut dapat gagal bayar utangnya paling cepat 1 Juni kecuali Kongres setuju untuk menaikkan batas utang, yang membatasi berapa banyak yang dapat dipinjam pemerintah. Gagal bayar utang berpotensi menyebabkan krisis keuangan global.

Kenaikan suku bunga The Fed Rabu datang karena bank sentral utama lainnya juga memperketat kredit. Presiden Bank Sentral Eropa, Christine Lagarde, diperkirakan akan mengumumkan kenaikan suku bunga lainnya Kamis, setelah angka inflasi yang dirilis Selasa menunjukkan bahwa kenaikan harga naik bulan lalu.

Harga konsumen naik 7 persen di 20 negara yang menggunakan mata uang euro pada April dari tahun sebelumnya, naik dari kenaikan 6,9 persen tahun ke tahun di bulan Maret.

Di Amerika Serikat, beberapa pendorong utama kenaikan harga telah terhenti atau mulai berbalik arah, menyebabkan perlambatan inflasi secara keseluruhan.

Kenaikan biaya sewa telah mereda karena lebih banyak apartemen yang baru dibangun telah online. Harga gas dan energi terus turun. Biaya makanan moderat. Geraman rantai pasokan tidak lagi menghalangi perdagangan, sehingga menurunkan biaya untuk mobil, furnitur, dan peralatan baru dan bekas.

Namun, sementara inflasi keseluruhan telah mereda, inflasi “inti” – yang tidak termasuk biaya makanan dan energi yang mudah menguap – masih tinggi secara kronis. Menurut ukuran yang disukai Fed, harga inti naik 4,6 persen pada bulan Maret dibandingkan tahun sebelumnya, hampir tidak lebih baik dari 4,7 persen yang dicapai pada bulan Juli.

Associated Press